Da die Erwartungen steigen, dass das Wachstum im ersten Quartal nicht annähernd an frühere Prognosen heranreichen wird, gibt es gute Nachrichten: Der Rest des Jahres sieht noch gut aus.

Dieser Punkt wurde am Freitag nach Hause gefahren, als die Bank of America Merrill Lynch zum letzten Wall Street Prognostiker wurde, der seine Wachstumsschätzungen für die ersten drei Monate des Jahres 2018 niederschlug. Die Ökonomen des Unternehmens sehen das BIP nur noch um 1,7 Prozent steigen, verglichen mit 2,3 Prozent in der letzten Schätzung.

Im zweiten Quartal wird es „eine stärkere Amortisation“ geben, wobei das Wachstum nun mit einem Tempo von 3,7 Prozent erwartet wird, was einer Steigerung gegenüber der ursprünglichen Schätzung von 3,3 Prozent entspricht. Auch das dritte Quartal wurde von 3,3 Prozent auf 3,6 Prozent angehoben.

Alle sagten, das würde den annualisierten GDP-Gewinn bei 2.9 Prozent setzen, oder gerade ein Farbton unterhalb des 3-Prozent-Mindestwachstums, das die Trumpfleitung gezielt hat. Anfang dieser Woche hat die Federal Reserve ihre Prognose für 2018 von 2,5 Prozent auf 2,7 Prozent erhöht.

„Die Wirtschaft sieht immer noch stark aus und wir glauben, dass die kommende Ertragssaison solide sein wird“, sagte Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab, in einer Notiz.

Die Hoffnungen für das erste Quartal waren in die Höhe geschnellt, nachdem einige der Daten von Anfang 2018, insbesondere im Verarbeitenden Gewerbe, deutlich über den Schätzungen lagen. Der GDPNow-Tracker der Atlanta Fed zeigte zu einem Zeitpunkt ein Wachstum von 5,4 Prozent, was das beste Quartal der Erholung gewesen wäre.

Aber eine Reihe von Berichten seit damals, von enttäuschenden Autoverkäufen über den Einzelhandel bis hin zum Wohnungsbau, haben praktisch jeden Ökonomen veranlasst, ihren Optimismus zurück zu gehen. Die Revision der BofAML hält ihre Prognose mit 1,4 Prozent weiterhin über dem tiefsten Stand.

Am Freitag gab es aber noch mehr gute Nachrichten.

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Die Bestellungen von Gebrauchsgütern stiegen im Februar um 3,1 Prozent und lagen damit deutlich über der Konsensschätzung von 1,7 Prozent. Die Zahl war besonders beeindruckend, wenn man bedenkt, wie stark die Kennzahl für 2017 war und stieg im vierten Quartal um 13,8 Prozent, um sie zum zweitbesten Gewinner aller Komponenten zu machen, die in die Berechnung des BIP eingehen.

Insgesamt trägt diese Zahl nicht sehr viel zur Wirtschaft bei – etwa 7,6 Prozent für 2017 -, könnte aber auf größere Trends, insbesondere bei den Investitionen, hinweisen.

„Angesichts der niedrigen Fremdkapitalkosten, der steigenden Kapazitätsauslastung und der jüngsten Unternehmenssteuersenkungen, die weitere Unterstützung bieten dürften, gehen wir davon aus, dass die Unternehmensinvestitionen in den kommenden Quartalen weiterhin in einem gesunden Tempo expandieren werden“, sagte Andrew Hunter, US-Volkswirt bei Capital Economics, in einer Mitteilung.

Das Atlanta Fed änderte nicht seine 1.8-Prozent-Projektion von den Daten des Tages und sagte, dass die Gewinne in den haltbaren Waren durch ein etwas unterhalb der übereinstimmung Messwert auf neuen Hauptverkäufen versetzt wurden.

CNBCs eigener Rapid Update Tracker, abgeleitet von einer ausgewählten Gruppe von Ökonomen, ist optimistischer für das erste Quartal und schätzt das Wachstum im ersten Quartal auf 2,3 Prozent.

Der Markt wird die letzte Revision für das vierte Quartal erhalten, die zuletzt mit 2,5 Prozent gemeldet wurde und voraussichtlich dort bleiben wird, so der Konsens. Rapid Update beziffert die endgültige Schätzung jedoch auf 2,7 Prozent, und BofAML erwartet 2,8 Prozent. BofAML erwartet für 2019 eine Verlangsamung des Wachstums auf 2,4 Prozent.

Kategorien: Unternehmen

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